Alternative Investments

"Alternative Investments" oder "nicht traditionelle Anlagen" sind Anlageformen, die sich von traditionellen Investments durch eigenständige Merkmale und Charakteristika abgrenzen. Zu den traditionellen Anlagen zählen beispielsweise liquide Aktien-, Renten- oder Geldmarktanlagen. Alternative Investments unterscheiden sich davon insbesondere im Hinblick auf Liquidität und Rendite. Sie besitzen oftmals eine geringere Liquidität als traditionelle Anlagen dafür können ihre Renditen jedoch überdurchschnittlich sein.

Diversifizierte Alternative-Investment-Produkte messen sich nicht an Vergleichsindizes. Sie verfolgen in jedem Marktumfeld das Ziel einer absoluten positiven Renditeentwicklung. Traditionelle Anlagen hingegen verfolgen in der Regel das Ziel einer relativen Renditeentwicklung zu einer Benchmark (Vergleichsindex).

Alternative Investments weisen daher oftmals eine geringe wechselseitige Abhängigkeit zu traditionellen Anlagen und Märkten auf. Deshalb sind sie insbesondere zur effizienten Portfoliodiversifikation, das heißt zur Verbesserung des Risiko-Rendite-Verhältnisses eines Portfolios aus verschiedenen Anlagen, von Interesse.

Die Grenzen zwischen traditionellen und nicht traditionellen Anlagen verlaufen fließend. Die beiden volumensabhängig weitaus wichtigsten Kategorien von alternativen Anlagen sind Hedgefonds- bzw. Private-Equity-Produkte. Um diese Produkte für Privatkunden investierbar zu machen, werden sie in Wertpapierkonstruktionen von Fonds, Zertifikate oder ETFs "verpackt".

Die Anleger alternativer Anlagen tragen neben den Kurs-, Markt- und ggf. Währungsrisiken des Investments auch die Risiken der jeweiligen Wertpapierkonstruktion, wie beispielsweise Emittentenrisiken bei Zertifikaten und Anleihen. Zudem unterliegen die Wertpapiere teilweise unterschiedlichen Liquiditätsrisiken.